Bitwise tarafından yayımlanan bir rapora göre, 2026'nın ilk yarısında halka açık kripto şirketleri %23'lük bir artış kaydetti. Bu dönemde kripto varlıkları ise %36 oranında değer kaybetti. Bu durum, iki grup arasında 59 puanlık bir fark yarattı ve piyasalarda bir değer kayması yaşandığına işaret ediyor.

Kripto şirketlerinin hisse senetleri, kripto varlıkların mevcut ticaret seviyelerinin üzerinde bir toparlanma fiyatlandırıyor olabilir. Ayrıca, bu şirketler, kripto benimsemesinin getirdiği gelirleri, ücretler, getiri ve hizmetler aracılığıyla yakalayarak değer kazanıyorlar. Kripto döngüleri boyunca, kripto hisse senetleri ve büyük kripto varlıkların genellikle aynı yönde hareket ettiği gözlemlenmiştir.

Bitwise'ın raporunda, Coinbase, Strategy, IREN, BitMine, MARA, Galaxy, Figure, Cipher, Hut 8 ve Riot gibi şirketlerin en büyük yatırımları arasında yer aldığı belirtiliyor. Bu şirketlerin çoğu, kripto varlıkların değer kaybından bağımsız olarak gelir elde etme potansiyeline sahip.

Stablecoin'ler, bu durumun en net örneğini sunuyor. DeFiLlama, toplam stablecoin piyasa değerinin yaklaşık 310 milyar dolar civarında olduğunu belirtiyor. Tether, son 30 günde yaklaşık 482 milyon dolar gelir elde ederken, Circle ise 193 milyon dolarlık bir gelir elde etti. Bu gelir, stablecoin harcayan kişilerin kripto varlıkları yatırım olarak alıp almamasından bağımsız olarak geliyor.

Öte yandan, Coinbase'in perakende türev gelirleri ilk çeyrekte yıllık 200 milyon doları geçti. Robinhood'un toplam net geliri ise yıllık %15 artışla 1.07 milyar dolara ulaştı. Ancak kripto işlem gelirleri %47 oranında düşerek 134 milyon dolara geriledi. Bu durum, şirketlerin diğer gelir kaynaklarıyla telafi edildi.

Sonuç olarak, kripto şirketleri büyümeye devam ederken, kripto varlıkların değer kaybı, yatırımcıların bu varlıkların gerçek değer kazanma mekanizmalarına sahip olup olmadığını sorgulamasına neden oluyor. Eğer stablecoin'ler ve kripto şirketleri büyümeye devam ederse, bu durum piyasalardaki değer kaymasının devam etmesine yol açabilir.